Leccion 28 Teorías económicas y políticas fiscal y monetaria

Modelo clásico a) Políticas de demanda Expansión monetaria: produce un desplazamiento a la derecha de la curva de oferta monetaria (OM) lo que se origina una bajada de los tipos de interés y, por tanto, un aumento de la inversión. Ello hace que la curva de demanda agregada (DA) se desplace también a la derecha. Dado que, según mantiene esta escuela, la oferta agregada (OA) es vertical, la producción de equilibrio permanece constante y tan sólo se produce un aumento de los precios. Expansión fiscal: aumento del gasto público (G) o disminución de los impuestos (T), lo que origina un desplazamiento de la curva de DA a la derecha. Nuevamente se produce un aumento de los precios, mientras que el nivel de producción se mantiene constante. La subida de precios hace que la oferta monetaria (medida en términos reales) se contraiga y suban los tipos de interés, haciendo caer la inversión. Al final de todo el proceso el aumento del gasto público es compensado con una bajada de la inversión. b) Políticas de oferta Incluye, entre otras, medidas destinadas a aumentar la oferta de trabajo (por ejemplo: reducción de los impuestos que graban las rentas del trabajo). Esto origina un desplazamiento a la derecha de la curva de oferta de trabajo, aumentando el nivel de pleno empleo y, por tanto, la producción ofertada por las empresas. La curva de oferta agregada (OA) se desplaza a la derecha haciendo bajar los precios. Esto conlleva una expansión de la oferta monetaria (OM) en términos reales, lo que hace bajar los tipos de interés y aumentar la inversión (la curva DA también se desplaza a la derecha). Otras medidas de política de oferta incluyen diversas actuaciones encaminadas a promover la innovación tecnológica, lo que origina un desplazamiento hacia arriba de la función de producción (para el mismo nivel de empleo la producción realizada es mayor), que a su vez provoca un movimiento hacia la derecha de la curva OA. A partir de ahí se repite el mismo proceso que hemos visto en el punto anterior. Modelo keynesiano a) Políticas de demanda Expansión monetaria: desplazamiento de la OM a la derecha, produciendo una bajada de tipos y un aumento de la inversión: la DA se desplaza a la derecha. Esto origina un aumento de la producción para cubrir la demanda agregada, lo que conlleva un crecimiento del empleo (en este modelo se considera la existencia de paro involuntario). Los precios a corto plazo se mantienen constantes. Expansión fiscal: incremento de G o bajada de T, con desplazamiento de DA a la derecha. Aumenta la producción demandada y el nivel de empleo. b) Políticas de oferta Tal como vimos al analizar la escuela clásica, estas medidas consiguen desplazar OA hacia abajo derecha, provocando una disminución del nivel de precios y un aumento de la producción de equilibrio y del nivel de empleo. Modelo de síntesis a) Políticas de demanda (en este análisis vamos a suponer que se parte de una situación de pleno empleo). Expansión monetaria: en el muy corto plazo sus efectos son similares a los que sostiene el modelo keynesiano (bajada de tipos, aumento de la producción y disminución del desempleo). En un plazo más amplio, el desplazamiento de la DA conlleva un aumento paulatino de los precios. En el largo plazo se acelera la subida de los precios, desplazando a la izquierda la OM que vuelve a su punto de partida, con subida nuevamente de los tipos de interés y reducción de la inversión. En definitiva, a largo plazo la expansión monetaria tan sólo se traduce en un aumento de los precios, sin efecto ni en el nivel de producción ni en el de empleo. Expansión fiscal: en el corto plazo la DA se desplaza a la derecha, provocando un aumento del nivel de producción y del empleo. Lentamente van aumentando los precios (resultado de la fuerte demanda), con lo que la OM se desplaza a la izquierda, provocando una subida de los tipos de interés y una progresiva caída de la inversión. El resultado final es un nivel de producción igual que al principio, precios y tipos de interés más elevados y un menor nivel de inversión (se produce el denominado efecto expulsión: el gasto público crece a costa de la inversión privada).